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投资人如何看股权众筹:LP不会抵触 投机型VC、天使将遭劣汰惩罚

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风投/私募投资者文章

投资人如何看股权众筹:LP不会抵触 投机型VC、天使将遭劣汰惩罚

文|余天娥

来自投资界的介绍:

自从京东的股权众筹平台于3月31日推出以来,淘宝的众筹加快了布局,“股权众筹”的概念在投资界引起了轩然大波。作为一种由来已久的新模式,股权众筹能抢走专业投资者的工作吗?LP的利益会被削弱吗?它的诞生会引起股权纠纷的连锁反应吗?对此,投资记者采访了一些投资者,他们将从投资者的角度解释众筹的价值和问题。

股权众筹于2011年进入中国。截至2014年底,中国共有128个众筹平台,覆盖17个省份,其中32个为股权众筹平台,占25%,显示出燎原之势。什么是众筹?这意味着公司将向普通投资者出售一定比例的股份,普通投资者将通过投资公司获得未来利润。这种基于互联网渠道的融资模式被称为股权众筹。另一种解释是,“众筹是基于互联网的私人股本”。

众筹不仅是私募股权的互联网,也是风险投资/私募股权的问题。公众关注的焦点是股权众筹平台是否会抢走风投/私募股权公司的工作?这会影响LP的收益吗?股权众筹平台的价值和问题是什么?它未来的发展趋势是什么?在围绕风险投资/私募股权的股权众筹平台的一系列问题上,投资记者采访了风险投资/私募股权投资者和行业天使投资者,解读他们眼中的股权众筹平台。

戈壁投资的合伙人徐晨说,在众筹平台上,他更喜欢产品、服务和纯技术。“与核心技术类别相比,用户可能会发现更难解释自己的东西,但产品类别和服务类别相对直观,他们可以通过一些简单的介绍或对产品本身的个人偏好判断来了解产品本身。”

石矛,中路资本的合伙人,和徐晨有着相似的观点。例如,石矛说,“如果公司有现金流,你至少可以看到一个产品发布。”然而,石矛没有看到股权众筹。“说实话,在风险投资领域,只有顶级投资者和投资机构才有收入,而后者正在亏损。例如,如果风险投资行业整体回报率为正,超过行业平均水平,那么年化回报率约为10%,一个好的风险投资可能约为20%或30%,平均约为10%。”石矛补充称,如果股权众筹平台模式成熟、有保障、流动性转换良好,就有可能得到保证。

天使投资人王童指出,安全项目应该在股权众筹平台上进行,而不是高想象力、高回报、高风险的项目,这些项目难以持续。

哪些具体项目适合股权众筹平台?

梅花天使风险投资的创始合伙人吴世春表示,创意硬件和文学创作更合适。“为什么文学创作领域是合适的?例如,一部电影根本不需要任何改变。只要它挂在上面,它的粉丝就会成为它的粉丝,然后他们会大力推广它。文化产品不需要投资关系。张艺谋,作为电影大师,他得到了足够的钱,然后下面一群粉丝会帮他推广。然而,首席执行官证实,这是一个非常严重的问题。这是一个从想法到产品规模的过程。”

“但我认为平台公司、社交公司或电子商务公司都不合适。”吴世春说。

任何时候都需要专业的投资者,因此产生了“领先投资和投资”的模式

”由于风险很高,我不认为投资是一件涉及所有人的事情。在股权众筹平台中,如果没有一个信誉良好的机构来募集投资,其进展不是很快,尤其是对于作为募集投资者的投资者而言。在投资的早期阶段,失败占大多数,成功很少。”中路资本的合伙人石矛说。

安吉尔投资者王童指出,“领先投资与投资”模式诞生的前提是投资需要专业的天使和专业的投资机构。“对于专业天使投资者和专业投资机构来说,股权众筹平台为rai提供了一种新的方式

“例如,根据我现在的天使组织,我负责我的投资组合,我的投资组合必须赚钱。但我所有的投资组合都是同一群投资者,所以只有当他们赚钱时,我才能赚钱,这是合理的。所以在JD.com众筹的情况下,我们只负责这个单一的投资项目。事实上,因为我是一个专业投资者,我将有一个投资组合。但是每个投资组合背后的LP是不同的。因为早期投资风险很大,我通过投资组合能做的就是从投资组合中赚钱,但我不能保证一个项目就能赚钱。”

王童继续说,“在众筹平台上,很大一部分问题是让投资者赚钱,而LP不赚钱,甚至连LP都赔钱,这是组织的优势。就机构而言,液化石油气和液化石油气被纳入我的投资组合。所以只有LP能赚钱,我也能赚钱。在众筹平台上,情况就不同了。也许你没有投票给我赚钱的项目,而是投票给不赚钱的项目。不幸的工党可能没有收入,但是领导投票的人仍然在赚钱,他们比以前赚得更多。为什么?因为以前的投资组合损失已经从我的利润中扣除了。”

这篇文章是投资界原创的。作者是余天娥。原文是

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